Calculadora de PER y beneficio por acción
Dos webs pueden dar dos PER distintos para la misma empresa el mismo día, y casi siempre por el mismo motivo: una divide por el beneficio que la empresa declaró y la otra por el «ajustado». Aquí se ven los dos a la vez.
Esta calculadora se ejecuta entera en tu navegador. No se envía ningún dato a ningún servidor, no hace falta registrarse y no se guarda nada.
La fórmula
PER = precio por acción ÷ BPA · BPA = beneficio neto ÷ acciones
Cómo se calcula
El beneficio por acción es el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios dividido entre el número medio ponderado de acciones. El PER es el precio por acción dividido entre ese BPA. Con una acción a 50 €, un beneficio de 250 M€ y 200 millones de acciones: el BPA es 1,25 € y el PER, 40 veces.
El número de acciones es una media ponderada del periodo, no el saldo de cierre. Por eso una recompra sube el BPA aunque el beneficio no se mueva, y una ampliación lo baja.
Reportado contra ajustado, que es de donde vienen los líos
El beneficio reportado es el que sale de las cuentas auditadas bajo NIIF o US GAAP. El «ajustado» lo publica la propia empresa sumando de vuelta partidas que considera extraordinarias: reestructuraciones, deterioros, el coste de las acciones entregadas a empleados. No está regulado, cada empresa decide qué ajusta, y casi siempre resulta en un beneficio mayor y por tanto en un PER menor.
Con los 250 M€ del ejemplo y 60 M€ de ajustes, el BPA ajustado sube a 1,55 € y el PER baja de 40 a 32 veces. La empresa no ha cambiado; ha cambiado el denominador. Mezclar un beneficio reportado con un consenso de analistas construido sobre el ajustado es lo que fabrica sorpresas de resultados que no han ocurrido.
Lo que el PER no dice
No dice si una acción está cara o barata. Un PER de 8 puede ser una ganga o una empresa cuyo beneficio está a punto de desplomarse; uno de 40 puede ser caro o una empresa que crece al 30 % anual. Y con beneficio negativo no significa nada: por eso esta calculadora enseña «n/a» y no un número, que es lo que hacen las herramientas que informan de algo imposible de interpretar.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el PER de una acción?
PER = precio por acción ÷ beneficio por acción. Y el beneficio por acción es el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios dividido entre el número medio ponderado de acciones. Con una acción a 50 €, un beneficio de 250 M€ y 200 millones de acciones, el BPA es 1,25 € y el PER sale 40 veces. Conviene decir siempre qué beneficio se ha usado: el de los últimos doce meses, el del último ejercicio o el estimado para el próximo.
¿Por qué dos webs dan un PER distinto para la misma empresa?
Porque no usan el mismo beneficio. Una divide por el beneficio reportado bajo NIIF o US GAAP y otra por el «ajustado» que publica la empresa sumando de vuelta partidas que considera extraordinarias. También influye el periodo: últimos doce meses, último ejercicio cerrado o estimación del próximo dan tres PER distintos el mismo día. Ninguna de las dos webs está necesariamente equivocada; lo que falta casi siempre es que digan cuál están usando.
¿Qué pasa con el PER si la empresa pierde dinero?
No aplica. No existe un múltiplo de unas pérdidas, así que el PER se deja en blanco o se marca como «n/a». Un PER negativo no se interpreta: no significa que la acción esté barata ni cara, solo que la fórmula no tiene sentido con ese denominador. Para empresas en pérdidas se usan otros múltiplos, como EV/ventas o EV/EBITDA cuando el EBITDA sí es positivo.
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Herramienta de cálculo con fines informativos. No es asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta, y su resultado depende por completo de los supuestos que introduzcas.