El mismo fondo, a 0,85 % y a 2,81 %.

01Qué se midió

389 fondos registrados en España, de 108 gestoras. De 332 de ellos se pudieron recoger los gastos corrientes publicados en el folleto de esa clase: el coste anual que el fondo descuenta de su propio valor liquidativo por gestión, depositaría, auditoría y administración. No es una estimación nuestra ni un número calculado: es la cifra que el propio fondo publica, recogida el 16 de septiembre de 2026.

Conviene decir qué no incluye esa cifra: la comisión de éxito cuando la hay, los costes de compraventa de la propia cartera y las comisiones de suscripción o reembolso. Lo que se mide aquí es el coste fijo anual, y ya es suficientemente revelador.

02La mediana, por tipo de fondo

La mediana de los 332 es 1,23 % al año. Pero esa cifra junta cosas que no se parecen, así que separada por tipo:

Los extremos del conjunto: el más caro cobra 3,26 % anual y el más barato 0,06 %. Cincuenta y tres de los 332 pasan del 2 % y sesenta y dos no llegan al 0,5 %. Entre la mediana de un fondo de bolsa española y la de un indexado hay once veces de diferencia en el coste anual.

03La parte que casi nadie mira: la clase

Un fondo no tiene un precio, tiene varios. La cartera es la misma, el gestor es el mismo y el valor liquidativo se mueve igual, pero el fondo se divide en clases y cada una paga una comisión distinta según por dónde se contrate y cuánto se invierta. Tres casos reales del conjunto medido:

En los tres casos, la clase que se contrata por defecto en la ventanilla es la más cara de su propio fondo. El mismo dinero, la misma cartera y el mismo gestor cuestan más del triple en una clase que en otra.

Y no es cosa de tres fondos elegidos a dedo. En el conjunto revisado, 412 fondos tienen al menos dos clases cuya comisión se diferencia en más del doble. En los internacionales la distancia llega a ser enorme: una clase institucional al 0,02 % frente a la minorista del mismo fondo al 2,47 %.

04Qué se lleva eso con el tiempo

Los gastos corrientes no se cobran aparte ni salen en el extracto: van ya restados del valor liquidativo que ves cada día. Por eso cuesta notarlos, y por eso conviene ponerlos en años.

Descontar un 2,05 % anual durante diez años se lleva el 18,7 % del capital. Descontar un 0,18 % se lleva el 1,8 %. Es aritmética pura, sin suponer ninguna rentabilidad: es lo que resta la comisión por el hecho de estar ahí. Sobre la mediana española de bolsa, 1,81 %, son dieciséis euros y medio de cada cien en una década.

Eso no convierte a un fondo caro en un mal fondo: puede ganar lo suficiente para justificarlo, y esa es una discusión aparte que cada uno tiene que hacerse. Lo que no admite discusión es saber cuánto pagas, y ese dato no suele estar donde miras el valor liquidativo.

05Resumen para llevarse

• La mediana de un fondo en España es 1,23 % anual, y 1,81 % si es de bolsa española. Los indexados del mismo conjunto están en 0,16 %.
• El mismo fondo tiene varios precios. La clase de ventanilla suele ser la más cara de todas las suyas.
• Compara por clase e ISIN, no por nombre de fondo. Dos filas con el mismo nombre pueden costar el triple una que otra.
• La comisión no se ve porque ya está restada del valor liquidativo. Ponerla en años es la única forma de que se note.